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■第718段 バリュー株投資の副産物
（シリーズ バリュー株投資のススメ） 令和５年４月１７日
●ＴＯＢへの参加確率が高まる
バリュー株投資の醍醐味のひとつはＴＯＢ、株式公開買付けだ。
ＴＯＢとは、公開買付者が買付期間や価格、予定株数などを公表し、不特定多数の株主から直接的に株券等を買い付けることをいう。公開買付代理人（証券会社）の口座に対象株式を移管して応募の手続きをとれば、ＴＯＢ価格で保有銘柄を買い取ってもらえる。
買付条件で株数に最低数や上限が設けられる場合や応募者が最低数を下回った場合には、ＴＯＢが不成立あるいは中止になることもあるので、実施状況には注意が必要だ。
バリュー株投資では本質的に財務体質のいいキャッシュリッチの優良会社の株を選ぶ。従ってＰＥＲが低い、ＴＯＢの対象銘柄を保有しているケースが多い。私の実績では２〜３年毎に保有銘柄がＴＯＢになっている。
ＴＯＢは過去数か月間の平均価格に３割増しくらいのプレミアムをつけた買付価格を設定することが多い。保有期間の配当にプラスして、売却益がＴＯＢ前の株価の３割増しだから悪くない。
●月５万円の配当を得る
トータルの投資額が１,５００万円なら、配当利回り４％で６０万円、月にして５万円になり、生活費のアディショナルになる。まずは月５万円の配当を目指すといい。投資額を倍の３,０００万円にできたら、配当も倍だ。株主優待がついていれば、なお望ましい。
銘柄数が多くなりすぎると、分散投資はされても、リスク管理ができなくなる。会社を長期的にしっかりみていくという意味でも、銘柄数は多すぎない方がいい。
保有する株の価格が２〜３倍になれば嬉しいが、バリュー株投資の銘柄はそう急激には上がらないものだ。高騰するということは、急落の可能性もある不安定なキワモノの銘柄ということだからだ。株価は１.５倍くらいが妥当と考えるべきだろう。
株価が２倍にならなくても、配当利回り４％なら５年で２０％だ。ロジカルに運用していけばお金はちゃんと貯まっていく。
結局、金融資産を持っている人が一番儲かっている。本業をやりながら片手間にでき、ダブルインカムになるから、やるかやらないかでどんどん差が開いていく。
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※投資にはリスクが伴います。ご自身の判断で行ってください。
※株の情報は令和４年１１月１１日現在のものです。
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文責 山田 咲道 公認会計士・税理士
中央区の税理士 エース会計事務所 会社設立できる公認会計士 東京都
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